BEE4/Divulgação

A parceria entre as duas instituições começou em 2024, quando a BEE4 conectou o Itaú Private Bank como uma das corretoras para a oferta de ações tokenizadas de pequenas e médias empresas. Foi a primeira vez que o banco disponibilizou esse tipo de ativo aos seus clientes.

Agora, o Itaú BBA e a BEE4 se unem para iniciar uma esteira de emissões, no âmbito da nova regulação. A Mais Mu, que já tem suas ações negociadas no mercado BEE4, inaugura hoje, 17 de março, a primeira oferta pública de notas comerciais pelo regime FÁCIL no país.

“O início do Regime FÁCIL é um passo importante para acelerar o desenvolvimento de companhias de menor porte, viabilizando seu acesso ao mercado de capitais. Participar desse movimento desde o início reflete a nossa convicção de que os bancos têm um papel relevante e fundamental nesse processo, muitas vezes liderando a captação de recursos para essas empresas e, em diversos casos, atuando também como investidores nas primeiras operações desse porte. À medida que esse mercado amadurecer, esperamos que ele se consolide como uma frente dinâmica, com um fluxo relevante de operações”, comenta Caio Viggiano, diretor de Renda Fixa do Itaú BBA.

A operação da Mais Mu marca o início de uma agenda de ofertas estruturadas em conjunto pelas duas instituições, ampliando as alternativas de financiamento disponíveis para esse grupo de companhias.

“Estruturamos em conjunto uma esteira simplificada para a realização de ofertas no FÁCIL, permitindo ao banco acessar os sistemas desenvolvidos pela BEE4 para essas operações. Essa integração dos processos é fundamental para transformar a nova regulação em realidade operacional e abrir caminho para que pequenas e médias empresas possam iniciar sua jornada no mercado de capitais com apoio do Itaú BBA. A entrada de uma das maiores instituições financeiras do país na largada do FÁCIL reforça não apenas a demanda por alternativas de financiamento para PMEs, mas também a importância desse mercado para o desenvolvimento do Brasil”, diz Rodrigo Fiszman, presidente do Conselho da BEE4.

Além do Itaú, a operação da Mais Mu também conta com a participação da Oliveira Trust, parceira da BEE4 desde o início de suas atividades, que atuará como agente fiduciário e escriturador da transação. O Machado Meyer Advogados atuou como assessor jurídico da oferta pública, tendo assessorado tanto o banco quanto a Mais Mu. As liquidações, por sua vez, serão processadas pela Registradora da Núclea, infraestrutura integrada a todas as operações.

O avanço também marca um novo capítulo na parceria entre a BEE4 e a Núclea, que investiu na companhia como parte de sua estratégia de atuação no mercado de capitais. Além de ser um dos principais participantes do sistema de pagamentos brasileiro, a Núclea também tem forte atuação no segmento de dados.

O portfólio combinado da BEE4 e Núclea é o mais amplo entre as novas infraestruturas de mercado. Quem sai ganhando são os participantes de mercado, que vão passar a poder escolher entre diferentes players para realizar operações, um movimento com potencial de gerar cada vez mais oportunidades para emissores e investidores brasileiros.

A BEE4 foi precursora no desenvolvimento do mercado de acesso no Brasil, tendo participado do sandbox regulatório da CVM, experiência que contribuiu para o desenvolvimento das soluções agora estruturadas dentro do Regime FÁCIL.

“Essa primeira operação de dívida é apenas o começo, vamos seguir liderando o desenvolvimento do mercado de acesso, que nasce com a entrada do Regime FÁCIL em vigor. Trabalhamos em conjunto, e conseguimos garantir que os processos entre os times do Itaú BBA e BEE4 estivessem afinados e que a operação ficasse de pé em tempo recorde para inaugurar a nova regulação brasileira para PMEs. Temos muitos planos para os próximos meses, o potencial de crescimento do segmento de PMEs é gigantesco.”, afirma Patricia Stille, CEO da BEE4.

O papel das instituições financeiras no Regime FÁCIL

Dentro da dinâmica do Regime FÁCIL, as instituições financeiras têm um papel central na estruturação e condução das operações de captação de recursos. No caso de pequenas e médias empresas que acessam o mercado pela primeira vez, é comum que o próprio banco atue como investidor inicial da operação.

Em um segundo momento, com a estrutura da emissão mais madura, novas ofertas podem ocorrer de forma mais pulverizada, ampliando a base de investidores.

Nesse arranjo, os bancos são participantes relevantes do processo, contribuindo para a evolução das empresas em sua jornada de governança e acesso ao mercado.

“Acessar o mercado de capitais não é um salto único, mas uma sequência de passos bem estruturados que podem ser transformadores. Quando o processo é bem conduzido, cria-se um ciclo virtuoso: a empresa evolui em governança, controles, comunicação e transparência. Com o tempo, amplia sua base de investidores, melhora prazos e condições de captação e, consequentemente, reduz seus custos de financiamento”, completa Caio.

Lançamentos da BEE4

Com a entrada do Regime FÁCIL, a BEE4 entendeu que seria essencial estruturar uma prateleira de soluções capaz de atender às diferentes necessidades de emissores, investidores e instituições financeiras. A iniciativa também busca tornar mais clara a compreensão sobre as alternativas de listagem que passam a estar disponíveis para essas companhias. Como o mercado de acesso ainda é recente no Brasil, seu desenvolvimento exigirá um trabalho contínuo de educação e construção de conhecimento junto aos diferentes participantes.

Nesse contexto, o portfólio foi organizado em quatro produtos, desenhados para atuar em diferentes momentos da jornada desses emissores no mercado de capitais: BEE4 Go, BEE4 Traction, BEE4 Direct e BEE4 Classic.

BEE4 Go
O BEE4 Go é a porta de entrada das PMEs no mercado de capitais, sem que a companhia tenha que virar uma empresa de capital aberto. É uma Oferta Pública muito simplificada, restrita para investidores profissionais, que não exige a contratação de coordenador de oferta nem distribuidor e, quando não há negociação secundária, ou seja, o título é carregado até o vencimento, pode usufruir da dispensa de auditoria das demonstrações financeiras. O registro da oferta é feito de forma automática na CVM.

BEE4 Traction
O próximo produto na jornada é o BEE4 Traction, um modelo no qual a empresa abre capital, tornando-se uma empresa registrada na CVM, para emitir títulos de dívida (debênture ou notas comerciais), tendo ganhos em custos, prazos e processos adequados para atender a rotina da PME. Neste produto, o emissor tem registro automático na CVM e a operação dispensa a contratação de coordenador e permite que o título seja negociado livremente no mercado secundário pelos investidores.

BEE4 Direct
Outra alternativa é o BEE4 Direct, em que a PME abre capital para emitir títulos de dívida ou ações, ofertando para os investidores no mercado de forma ampla. Sua principal característica é dispensar tanto o registro da oferta na CVM como o coordenador, e o processo de oferta é realizado na própria BEE4. Essa alternativa está diretamente alinhada ao benefício trazido pela CVM no Regime FÁCIL, pela nova modalidade introduzida na regulação: a oferta direta.

BEE4 Classic
Já o BEE4 Classic representa uma estrutura mais próxima do modelo tradicional do mercado de capitais, permitindo ofertas de dívida ou de ações com registro automático na CVM por meio de coordenadores de oferta, onde seu principal benefício é a dispensa de prospecto e lâmina substituídos pelo formulário Fácil.

Os novos produtos fazem parte do movimento da BEE4 para educar e democratizar o acesso das PMEs ao mercado de capitais.

Sobre a BEE4

Único mercado regulado pela CVM com foco no desenvolvimento do segmento de acesso no país que, com o início do Regime FÁCIL, passará a atuar com o depósito de ativos de renda fixa, além da negociação de ações já disponíveis, viabilizando o mercado de capitais para PMEs brasileiras. Para saber mais, acesse nossa Sala de Imprensa.

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MARCELO AUGUSTO NADALON
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